CFTCで提供しているデータに含まれる対象銘柄を開きます。金や原油といった商品やFXの場合はドルストレートなどです。例えばユーロドルを開いてみましょう。COTレポートは毎週公開されますので時間足は「週足」とします。

その状態で、チャート上部のツールバーにある「インジケーター」をクリックします。そして開いたウインドウの検索欄に「COT」と入力します。

右側に検索結果が表示されます。色々なインジケーターが表示されます。これらは TradingViewのユーザーがPineスクリプトで作ったものです。ですから右側に「いいね」の数も表示されています。

どれが一番ということはありませんが、個人的に主に利用しているのは下の画像の「r_COT」と「CFTC/COT:L」です。表示が遅いですが「CFTC/COT:L」の方が細かいデータが表示できます。

クリックすればチャートに表示されます。

「CFTC/COT:L」インジケーターは基本こんな感じにしています。設定パラメーターの具体的な見方はこの後解説します。

うまくいけばこういった具合に表示されます。

コマーシャルズとは商業トレーダーであり、いわゆる「実需筋」です。商品先物なので、例えばとうもろこしの栽培を行っていたりとかそういった関係です。コマーシャルズはトレードで利益を出すことが目的ではありません。彼らは外部要因により本業の利益が影響を受けることに対してのヘッジを行います。

日本の輸出業者、例えば車メーカーでも110円でドル円の為替レートを想定していたのに、それが100円になった場合、為替変動分だけで大幅な赤字となります。そのため円買いヘッジや円売りでヘッジなど状況に応じて為替ヘッジをかけます。これで為替変動による損失を防ぎ事業の利益を確保します。

コマーシャルズはこういった感じです。ヘッジ目的なので「ヘッジャー」と呼ばれることもあります。

一方大口の投機筋は例えばヘッジファンドなどが含まれます。彼らはトレードで利益を出すことが主目的です。ヘッジが主目的ではありません。彼らは賢いという意味も込め「スマートマネー」と呼ばれます。

一般投資家は小口の投機家であり、彼らの特徴として「よく間違える」と言われています。要は相場で損をすることが多いグループという事です。「スペキュレーター」とは本来投資で利益を狙うトレーダーを指しますが、COTレポートの場合、よく小口投機家を意味します。

ここでもう一度先ほどの設定外面を見て下さい。先ほどの知識を踏まえると、上から「SMART MONEY NET」が大口投機筋。「COMMERCIALS NET」が実需筋のコマーシャルズ。「SPECULATORS NET」が一般投資家という事がわかりますね。

なお「NET」はトータルという意味です。「買い - 売り」で計算した差です。インジケーターではこのトータルの「NET」以外に、商業筋のLONGだけとか、大口投機筋のSHORTだけ表示させるといったことも可能です。